芒果体育2023年10月16日-10月20日，沪深300指数下跌4.17%，申万食物饮料指数下跌5.26%。剔除北交所个股后，本周涨幅最大的5只个股为仙笑强壮、威龙股份、仲景食物、双塔食物、龙大美食。

　　从深圳秋季糖酒会的反应来看，中国白酒商场安定。依照咱们的渠道探问，咱们对改日几个季度中国食物饮料行业及企业慢慢苏醒更有信念。中国高端白酒产物的批价企稳，库存水准强壮。

　　自2023年第三季度此后，宏观战略及房地产合联战略慢慢落地，希望胀励国内顺周期行业和国内白酒内需的苏醒。商场类似预期以为，中国白酒行业短期内触底反弹的或许性较大。

　　从永恒来看，中国白酒品牌的扩张希望正在新一轮生长周期中回归平常措施。行业龙头将愈加重视品牌筑筑、全渠道运营和高质地照料奉行。咱们更看好超高端白酒品牌(搜罗贵州茅台和五粮液)和埋头于民多消费商场的区域品牌(合键搜罗迎驾贡酒、当代缘、金徽酒等)。正在港股白酒板块中，咱们推选珍酒李渡，因其贩卖额和利润拉长远景稳当，且正在2023年9月纳入“港股通”后拥有庞大的估值上升潜力。

　　啤酒板块：大大批国内啤酒企业正在2023年上半年的运营中体现出韧性，估计正在2023年下半年将仍旧稳当的贩卖拉长势头，更加是高端啤酒界限。咱们重申，2023-2025年时候啤酒行业的节余将录得高双位数百分比的同比拉长。咱们的行业首选为华润啤酒(00291.HK)。咱们同时予以青岛啤酒(00168.HK)“买入”评级，并推选燕京啤酒(000729 SZ)。

　　非酒精饮料板块：纵然宏观扰动并受疫情的负面影响，中国饮料商场界限正在过去几年中仍正在稳步夸大。中央驱动力搜罗陆续的产物改进和商场浸透。永恒来看，咱们估计改日五年中国饮料贩卖总额(按价钱打算)将告终中单元数的年复合拉长率。

　　另表，正在产物布局革新食品、原质料本钱消浸和用度率平静的胀励下，估计大大批饮料龙头企业将正在2024年仍旧稳当的拉长势头。正在港股非酒精饮料板块中，咱们的行业首选为联合企业中国(00220 HK)，对象价为6.50港元(相当于15倍的2024年市盈率)。咱们还推选中国食物(00506 HK)和康师傅(00322 HK)。

　　零食量贩的底色为扣头业态。零食量贩崛起的底层逻辑是高恶果的零售革命，通过品类正在终端告终更高周转和界限到达性价比，实质是笔直品类的硬扣头贸易形式。零食量贩高恶果的出处：

　　1)经销零售一体化，渠道症结精简为工场-渠道运营商-消费者，渠道运营商直接贯穿消费者，看待消费者的洞察更为敏捷，门店选品也更为精准，从而告终渠道低加价率和高周转。

　　2)供应链希望向产销一体化慢慢演进，进一步晋升恶果。供应链恶果正在需求端显露为：通过满意消费者“多疾好省”的需求告终效用更大化。扣头业态目下正在我国处于起步阶段，后续希望百花齐放。

　　为何扣头业态正在我国以零食量贩扩张先行？近年国内也接续产生了笑而笑、扣头牛芒果体育、比宜德、条马批发等扣头业态，但正在扩张速率上仍以零食量贩为先。那么为何国内扣头业态是以零食量贩为代表的形式先行？

　　1)零食赛道大且散，细分品类丰盛。且零食属于衣食住行基础需求满意后的更高层级的需求，生长阶段慢于偏必须品的消费，消费者看待局部零食物类的认知仍处于有品类无品牌的阶段，从而厂商看待渠道的依赖度也相对更高。

　　2)零食正在KA/BC等渠道中往往充任利润产物的脚色，分列费、条码费等用度也较高，导致渠道加价率高，零食从KA/BC等渠道中独立出来成为品类门店，恶果晋升空间更为充裕。

　　3)零食为工业化产物，三只松鼠、良品铺子等品牌过去几年体量的急速晋升加快了上游供应链的生长，上游提供充斥且大局部为长保产物，界限效应显著，门店终端准则化水平高，损耗少，采用形式易正在宇宙告终急速扩张。

　　经销一体化带来的是全渠道的恶果晋升，显露为零食量贩一向洗劫其他零食零售渠道的商场份额，亏损以组成简单零食量贩品牌的逐鹿壁垒芒果体育。简单零食量贩品牌的中央壁垒合键显露正在供应链产销一体化的经过中，能够拆解为供应链恶果和精致化运营本事，这背后所央求的是提供侧的界限效应和需求端的洞察本事。行业目下仍处于赛马圈地的盈利阶段，更多为经销一体化带来的渠道恶果晋升陆续抢占渠道份额的经过。往后预测，具备供应链恶果和精致化运营本事的零食量贩品牌希望突围，比方海表的山姆/Costco等扣头业态，具备高壁垒及希望穿越经济周期的本事。

　　看好万辰集团告终先发上风向供应链上风的价钱积蓄。先发上风自身并亏损以成为逐鹿壁垒，必要转化成界限上风或者供应链上风。万辰集团通过合股公司的形式组织零食量贩赛道，正在华北和华东区域告终界限先发，显闪现照料团队敏捷的计谋决议力，后续通过供应链整合及与上游合作无懈希望告终供应链上风。

　　日前，上海市卫生强壮委向社会公然包罗对《含糖饮料强壮提示标识的造造样式及成立模范(包罗成见稿)》的成见和创议。据领略，上海局部区域曾经正在线下举办试点。

　　《中国筹办报》记者提神到，环球多个国度与区域，已针对含糖饮料举办干扰手腕，搜罗分级、糖税以及禁止合联告白传布等。盘古智库高级钻研员江瀚示意，含糖饮料的束缚力度区别，反响出区别国度看待减糖的立场区别芒果体育。相较于国边戋戋，上海试点的分级方法相对温和，但也能够正在必定水平上指点消费者提神糖含量，并鞭策含糖饮料企业校正产物的强壮养分。

　　(2)粮食安好保险法(草案)提请二审 夸大调动种粮主动性、完竣战略性农业保障轨造

　　10月20日，粮食安好保险法(草案)即日提请十四届宇宙人大常委会第六次聚会二次审议。粮食安好保险法草案二次审议稿夸大，调动粮食坐褥者和地方公民当局庇护耕地、种粮、做好粮食安好保险职业主动性。

　　商场囚禁总局不日印发《收集贩卖迥殊食物安好合规指南》。《指南》分为“界说与边界”“贩卖的大凡央求”“收集贩卖的迥殊央求”三个局部，服从线上线下类似规则，对收集贩卖迥殊食物的天分、经过照料、告白传布、标签仿单等央求作出合规指引，进一步了清楚收集食物交往第三方平台、入网食物筹办者贩卖迥殊食物的仔肩和职守。

　　国度统计局副局长盛来运示意，中国代价指数的改观食品，更加是CPI的改观，布局性特质很显著，中央CPI相对平静。本年住户消费代价指数CPI从岁首到现正在，假若从同比角度参观是回落的。然则从食物代价指数走势看，一季度，食物代价同比上涨3.7%，二季度涨幅回落到1.2%，然则三季度受生猪代价大幅同比回落的影响，食物代价指数消浸，对住户消费代价指数的走势爆发了苛重影响。工业消费品代价指数中，原油代价更加国际原油代价震荡，对代价的走势也爆发了苛重影响。扣除食物和能源这两项的影响，中央CPI总体是平静的，本年前三季度中央CPI同比上涨0.7%，月度之间震荡很幼。总体来讲，物价仍旧温和拉长食品，这也解说中国经济总的需求是平静的，较为平均的供求干系也有利于物价仍旧较低水准。

　　为更好拓展投资渠道、加强资产协同食品、找寻多元化生长，一多上市公司主动参设资产投资基金。仅下半年此后，就有68家上市公司接续揭晓了合于到场设立资产投资基金或合联事宜的转机布告，此中不乏贵州茅台等龙头公司。资产投资基金的卓越特质是聚焦中央资产界限展开投资组织，投资并购标的遍及正在生意、资源上与合联股东拥有互补协同性，或是行为复活意举办培植，重视资产永恒发展价钱。近年来，我国资产投资基金运作形式日渐成熟，迎来发作式拉长，一批龙头上市公司参设得胜，让其他公司有了可鉴戒样本。能够意料，上市公司参设资产投资基金大有作为。

　　从酒博会获悉，遵义市市长黄伟示意，遵义正正在编造完竣白酒全资产链中永恒生长筹备(2023-2025)，估计到2025年全市白酒总产量要到达60万千升，产值正在2500亿以上。

　　通告新筑团队戮力拓展瓶装饮料赛道后，香飘飘(603711.SH)瓶装新品战绩何如不停备受投资者合切。从今日晚间揭晓的三季报看，固然新品加入商场已有一段年光，但公司功绩端尚未有显著显露，Q3营收增速有所放缓。

　　10月19日晚间，香飘飘披露2023年三季报。布告显示，公司前三季度告终业务收入19.79亿元，同比拉长29.31%；归母净利润348.39万元，旧年同期为亏折形态。

　　此中，Q3为守旧饮料旺季，亦是表界参观其新品恶果的症结窗口期。从功绩体现来看，单季营收8.08亿元，同比拉长20.41%，告终归母净利润4752.65万，同比下滑12.29%，这一体现未超越史书数据食品，换言之，瓶装新品对功绩拉动功用尚未透露。

　　隔绝武汉二厂汽水上市开售仅半年年光，武汉二厂汽水实控人兰世立正在今宇宙昼通告了另一个“上市新闻”：武汉二厂汽水通过并购式样上岸香港本钱商场，成为港交所主板上市公司。

　　兰世立示意，武汉二厂汽水的合联登记立案手续曾经达成，港交所的审核也曾经了局，成为中国汽水第一股。

　　收购武汉二厂的是港股上市公司Raffles Interior(01376.HK)，本年8月1日，公司布告，以2550万港元收购武汉二厂汽水有限公司51%的股权，代价为2550万港元。交往达成后，武汉二厂成为公司的非全资隶属公司，财政功绩将于公司账目内归纳入账。

　　据瑞幸咖啡说合创始人、董事长兼CEO郭谨一大白目前瑞幸咖啡门店数已横跨13,000家，客户数超1.7亿。估计本年年尾，瑞幸咖啡门店数将冲破15,000家。芒果体育食品食物要闻：含糖饮料将要“分级”？