芒果体育22 年我国消费阐扬疲软，餐饮受损更为急急。受疫情扰动，2022 年我国消费具体阐扬 偏弱。遵循国度统计局数据，2022 年我国社零总额为 43.97 万亿元，同比降落 0.25%。个中，批发零售生意额为 39.58 万亿元，同比拉长 0.50%；餐饮零售额为 4.39 万亿元，同比降落 6.30%，餐饮受损更为急急。 23 年 1-2 月我国社零数据回暖。正在疫情一共铺开、促消费策略继续发力等成分催化 下，本年以还我国消费稳步苏醒。2023 年 1-2 月份，我国社会消费品零售总额 77067 亿元，同比拉长 3.5%，完了了自 2022 年 10 月以还联贯三个月降落的态势。

　　23 年春节我国餐饮需求回暖明明，迎来开门红。疫情铺开后，受走亲探友、宴席等因 素催化，2023 年春节时刻我国餐饮需求回暖明明，餐饮企业店均营收已克复至 2019 年 疫情前秤谌，餐饮企业迎来开门红。遵循哗啦啦数据，2023 年春节时刻我国餐饮企业 店均营收同比拉长胜过 19%，2019-2023 年的年均复合增速为 16.7%。

　　2 月我国餐饮延续苏醒势头。春节事后，餐饮店人流环比有所回落，2 月餐饮企业店均 营收月环比降落 9.1%。但与 2022 年 2 月同期比拟，我国餐饮企业店均营收月同比拉长 16.6%，餐饮业延续苏醒势头。遵循国度统计局数据显示，2023 年 1-2 月我国餐饮同比 拉长 9.2%，增速明明疾于社零同期增速，启发消费回暖向好。

　　多地发放消费券提振消费。疫情一共铺开后，商超、餐饮等消费场景接连克复，消费 稳步苏醒。为进一步提振消费，2023 年春节北京、深圳、广州等多省市发放消费券。 消费券的发放肯定水平上促使了我国餐饮消费加快克复。

　　2023 年两会把克复和扩充消费摆正在优先职位。本年当局事务讲述中提出要出力扩充国 内需求，把克复和扩充消费摆正在优先职位，多渠道增多城乡住户收入，宁静大宗消 费，促使生存任职消费克复。其余，国度发改委指出将拟订出台合于克复和扩充消费 的策略文献，多措并举促使消费安定拉长、加强住户消费才能、改正消费情况、培植 消费新拉长点等或成为后续重心眷注的宗旨。正在稳拉长策略促使下，我国消费希望稳 步苏醒。

　　我国调味品需求组织以餐饮为主。目前，我国调味品的消费渠道搜罗餐饮、家庭与食物 加工。个中，餐饮端的消费占比最大，约为 50%旁边。家庭端与食物加工渠道占比判袂 为 30%与 20%。

　　调味品正在餐饮端的人均摄入量具体高于家庭端。为寻觅食品滋味的最佳成果，调味品正在 餐饮端的人均摄入量具体高于家庭端。全部数据来看，餐饮端调味品的人均摄入量为 7.19g/公斤，约为家庭端的 1.56 倍。

　　疫情铺开后，餐饮行业克复、住户表出就餐频率增多、城镇化秤谌抬上等成分，将启发 我国调味品需求提拔。

　　我国餐饮行业渐渐苏醒，启发调味品需求增多。2012-2019 年我国餐饮行业收入领域稳 步拉长，从 2.34 万亿元增多至 4.60 万亿元，年均复合增速为 10.38%。自 2020 年起， 受疫情扰动，我国餐饮行业受到肯定水平的障碍。跟着防疫策略铺开，估计 23 年我国餐 饮消费场景希望苏醒回暖，进而启发调味品需求的增多。

　　疫情好转、住户收入增多、生存节拍加疾等，将启发住户表出就餐频率增多。跟着我国 经济不绝兴盛，人均住户可独揽收入稳中有升。叠加生存节拍加疾、生齿组织变迁等成分影响，住户表出就餐次数随之增多。遵循艾瑞接洽数据显示，2018 年我国消费者表出 就餐次数增多比例为 51.80%；表出就餐次数没有发作明明变革的比例为 37.50%。2020 年以还受疫情影响，消费者表出就餐次数削减，餐饮调味品需求相应降落。目前正在疫情 一共铺开后，消费者表出就餐频率希望渐渐克复至疫情前秤谌，进而启发调味品需求增 加。

　　城镇住户是表出就餐的主力。受经济秤谌、生存民风区别等影响，我国城镇住户的表出 就餐率具体高于屯子住户。2006-2011 年，我国城镇住户表出就餐率从 15.74%增多自 18.30%，约跨过屯子住户表出就餐率 7-8 百分点。 城镇化秤谌抬高，拉动调味品需求进一步增多。为适应经济兴盛趋向，近几年我国城镇 住户数目渐渐增多，城镇化秤谌稳步上升。遵循国度统计局数据，2000-2022 年，我国 城镇化率从 36.22%增多至 65.22%。与要紧焕发国度对照，我国城镇化率来日仍有较大 的提拔空间。2022 年美国、日本、韩国和新加坡的城镇化率均已到达了 80%以上。正在城 镇化秤谌稳步提拔，而城镇住户又行为表出就餐主力的配景下，我国餐饮端调味品需求 后续希望进一步提拔。

　　消费组织升级，调味品层级上移。跟着住户收入秤谌的抬高，消费者对生存品德有了更 高的寻觅，健壮观点渐渐深刻人心，低盐、少糖、零增加等名词成为越来越多消费者正在 添置调味品时的主要商讨成分。以酱业为例，我国酱业正在消费升级的配景下， 渐渐显示出高端化与多成效化的趋向，产物鸿沟从守旧的酱油、生抽、老抽扩充到高鲜 酱油、零增加酱油、有机酱油等。行业中的公司纷纷扩充自己品类，海天、千禾味业、 厨国等品牌目前旗下均有高端酱油产物供消费者遴选。正在消费升级的配景下，估计我国 调味品层级组织将上移，进而启发调味品价钱有进一步向上空间。

　　估计调味品原质料本钱将惊动运转。受俄乌冲突、南美旱情等成分影响，我国大豆、豆 粕等农产物价钱 2022 年上半年上涨幅度较大，调味品企业面对较大的本钱压力。2022 年四序度正在地缘冲突、旱情等成分削弱的配景下，大豆、豆粕等原质料本钱高位回落。 大豆、豆粕方面，步入 2023 年，我国终端消费市集继续克复，下游补库存需求增多，但 产区余粮较多，叠加国储拍卖陈豆，估计大豆、豆粕价钱将安定运转。同时，因为我国 大豆进口依赖度较高，从国际市集来看，阿根廷大豆受干旱影响产量增幅低于此前预期， 但巴西大豆产量未受明明影响，环球大豆提供宽松，估计后续大豆、豆粕价钱将坚持震 荡。白糖方面，本年 3 月以还国内白糖价钱延续上涨态势，国际糖价亦创近期新高，国 内 2022/23 榨季食糖减产较为清楚，糖厂贩卖挺价心态较为清楚，估计二季度白糖价钱 将依旧高位运转。玻璃方面，我国玻璃价钱近期具体呈降落态势，但商讨到本钱端纯碱 下半年产能障碍，叠加需求端保交楼预期下半年资金到位，估计届时玻璃价钱希望修复。

　　总结：受疫情扰动、本钱上涨、终端需求疲软等成分影响，局部调味品企业 2022 年事迹 承压。疫情铺开后，餐饮企业接连克复，调味品需求希望逐月改正。动销方面，2 月海 天味业、中炬高新等产物动销均有肯定好转，经销商信念有所提拔。估计正在餐饮等消费 苏醒的配景下，叠加本钱上涨压力趋缓，调味品企业根本面希望迎来边际改正。

　　2023 年我国啤酒需求希望回暖。我国啤酒产量正在 2013 年到达高点后呈降落态势。2020 年疫情发作后，我国啤酒消费场景受障碍急急，啤酒产量对应下滑 9.41%至 3411 万千 升。步入 2022 年，华东疫情突发，啤酒产量 4 月同比降落约 18%。2022Q3 受高温气象 影响，叠加餐饮等渠道接连克复，啤酒迎来回补性消费，启发啤酒产量同比增多。受 疫情屡次影响，22 年 10-11 月我国啤酒单月产量再次受到障碍。2023 年防疫策略铺开 后，餐饮等消费场景接连克复，叠加二季度气象渐渐升温，啤酒即将进入消费旺季， 估计啤酒需求希望边际回暖。

　　我国啤酒现饮渠道克复或更具弹性。啤酒的消费场景可分为现饮渠道和非现饮渠道。其 中，现饮消费场景要紧搜罗餐饮、酒吧、夜场等，个中餐饮是现饮的要紧消费场景；非 现饮消费场景要紧是商超、线上电商平台等。近几年，多样化的现饮消费场景愈发受到 年青一代迎接，我国啤酒现饮消费市集继续扩容。2021 年，我国现饮渠道占比为 50.1%， 略高于非现饮渠道。2023 年疫情铺开后，餐饮、酒吧等现饮消费场景渐渐苏醒回暖，预 计我国啤酒市蚁合现饮消费克复或更具弹性，进而促使啤酒需求增多。

　　复盘海表市集，疫后啤酒销量显示克复性拉长。复盘海表市集，疫情铺开后，海表啤酒 销量同比显示克复性拉长。全部处境来看，美国于 2021 年 3 月减少疫情管控，啤酒销 量 21 年同比达成 2%的拉长。英国于 2021 年 2 月发表解封道途图，受酒吧餐饮从新怒放 的影响，英国 2021 年啤酒销量同比拉长 13%旁边。日本于 2022 年 3 月铺开管控，2022 年日本前四大啤酒公司销量自 2018 年以还初度达成正拉长。我国正在 2022 年 12 月减少 疫情管控后，感导人数急迅达峰后克复至安定秤谌。正在餐饮、酒吧等消费场景克复的背 景下，估计我国啤酒销量希望显示克复性拉长。食品

　　我国高端啤酒市集增速具体疾于行业增速。2013 年我国啤酒产销量见顶之后，行业进入 调动趋缓期。正在住户生存秤谌抬高、消费升级等多重成分的催化下，消费者对啤酒产物 质料的央求进一步抬高，精酿、无醇等高端化的产物渐渐取得社会给与与认同，近几年 我国高端啤酒市集的增速具体疾于行业均匀秤谌。遵循 GlobalData 数据显示，根据消 费量计，2013-2018 年我国啤酒市集领域从 539.4 亿起落落至 488.5 亿升，年均复合增 速为-2.0%；而我国高端啤酒市集领域从 59.0 亿升增多至 80.3 亿升，年均复合增速为 6.4%。根据价钱计，2013-2018 年我国啤酒的市集领域从 703 亿美元增多至 818 亿美元， 年均复合增速为 3.1%；而我国高端啤酒的市集领域从 237 亿美元增多至 418 亿美元，年 均复合增速为 12.0%。食品遵循目前我国啤酒市集的实质处境，估计正在疫后餐饮消费场景复 苏、产物组织升级、消费趋向向高等成分催化下，我国高端啤酒市集增速希望疾于行业 具体增速。

　　啤酒现饮均价高，疫后现饮消费场景苏醒启发啤酒组织升级。受消费场地、产物簇新度 等成分影响，现饮啤酒的均价普及高于非现饮产物，且价钱增速明明疾于非现饮产物。 2004-2018年，我国啤酒现饮均价从7.0元/升抬高至17.6元/升，年均复合增速为7.35%； 非现饮均价从 4.2 元/升抬高至 9.1 元/升，年均复合增速为 6.13%。跟着疫情一共铺开， 现饮消费场景苏醒回暖将启发现饮消费企稳回升，进而促使啤酒产物组织升级。

　　啤酒消费主力的岁数层占比降落，潮水化、时尚化的高端优质啤酒愈发受到年青消费群 体青睐。目前我国的啤酒消费岁数层级要紧分散正在 15-64 岁，而正在该消费岁数段中，以 20-35 岁的消费群体居多。遵循 2020 年 CTR 央视市集调研数据显示，我国啤酒消费群体 中 90 后与 80 后判袂是我国啤酒的第一与第二大消费群体，占比判袂为 29%与 25%，70 后正在啤酒的消费群体中占比为 21%。伴跟着消费秤谌的抬高，消费者对啤酒价钱的敏锐 度有所淡化，啤酒品德、口胃多样化以及产物潮水化越来越成为年青消费者添置啤酒时 的主要量度程序。与此同时，年青人越来越享用微醺期间，消费者容许为高质料、高颜值的啤酒付出更高的溢价，多样化、特性化、高端化的产物希望成为啤酒来日兴盛的趋 势之一。

　　啤酒公司纷纷拟订高端品牌战术，啤酒吨价稳步提拔。正在啤酒板块守旧的量增逻辑难以 为继的配景下，叠加疫后消费场景克复后啤酒现饮消费增速较疾，估计高端化将成为啤 酒企业后续兴盛的重心趋向之一。近几年啤酒企业已纷纷戮力于产物组织升级，并拟订 了适当自己兴盛的高端品牌兴盛战术，不绝扩充高端产物的市集份额。从全部公司看， 华润啤酒实行“4+4”的高端品牌战术；青岛啤酒拟订“1（青岛经典）+1（青岛纯生） +N（新特产物）”的产物组合；重庆啤酒杀青资产重组后，实行“本土强势品牌+国际高 端品牌”的兴盛计谋。正在疫情扰动下，百威亚太、青岛啤酒、重庆啤酒等啤酒公司的产 品吨价同比仍达成了正拉长，啤酒市集高端化经过稳步胀动。

　　啤酒本钱组织。目前正在啤酒的本钱组织中，包材、大麦等酿酒原质料是其要紧的本钱 组成，个中包材占比最高。以青岛啤酒为例，2021 年包材正在青岛啤酒的本钱组织中占 比到达 50.50%，大麦等酿酒原质料、成立用度、直接人为占比判袂为 23.60%、18.30% 与 5.50%。

　　估计啤酒公司原质料本钱压力下半年或大于上半年。受俄乌冲突等成分影响，我国大麦 价钱 2022 年上涨幅度较大。2023 年以还，大麦、玻璃等啤酒原质料价钱具体呈降落态 势。目前地缘冲突弱化，估计环球大麦产量或稳中有增，大麦价钱或企稳回落。玻璃方 面，我国玻璃价钱近期具体呈降落态势，但本钱端纯碱下半年或有产能障碍，叠加需求 端保交楼预期下半年资金到位，估计届时玻璃价钱希望修复。平常而言，啤酒公司正在购 买原质料时，平常于岁尾锁定第二年终年大麦的价钱，而玻璃、铝锭等其他原料价钱一 般以季度或时值为准。商讨到玻璃正在啤酒原质料本钱组织中占对比高，估计下半年啤酒 公司原质料本钱压力或大于上半年。

　　总结：2022 年疫情屡次，餐饮、夜场等啤酒消费场景受到较大障碍，叠加局部地域运输 不畅，啤酒终端销量受到肯定影响。疫情一共铺开后啤酒现饮消费场景接连苏醒，启发 啤酒需求回升。商讨到二季度渐渐进入消费旺季，而且本年 4 月对应的同期基数较低， 估计啤酒企业或迎来肯定的弹性开释空间。中长远来看，啤酒板块高端化趋向稳定。一 方面，正在消费升级与住户消费秤谌抬高的配景下，食品板块内部公司通过高端化战术与产物 提价以提拔层级组织投合市集需求。另一方面，啤酒餐饮、夜场的消费场景希望渐渐复 苏回暖。而啤酒正在餐饮、夜场中的高端产物占对比多，产物高端化可能肯定水平上知足 相干消费场景的必要，进而启发啤酒板块剩余才能上行。

　　我国速冻食物渠道组织。正在我国速冻食物行业的贩卖渠道中，零售渠道占比约 54%， 餐饮渠道占比约 46%。

　　正在我国速冻食物的需求组织中，餐饮市集占比相对较高。一方面，餐饮场景的继续克复 将有用启发速冻食物需求提拔。另一方面，因为速冻食物可能抬跨过菜速率、削减后厨 面积、降本控效、充分品类等，正在我国冷链技艺秤谌日益抬高的配景下，速冻食物需求 希望稳步拉长。

　　我国餐饮连锁化趋向露出。近几年，我国餐饮行业市集领域稳步拉长。与此同时，餐饮 连锁趋向露出，连锁化经过加快胀动。若剔除 2020 年的特地处境，2015-2019 年我国连 锁餐饮企业营收与总店数达成稳步拉长。2021 年，跟着疫情趋于常态化，我国连锁餐饮 企业营收与总店数判袂达成买卖收入 2525.18 亿元与 553 亿元，同比判袂拉长 25.05%与 9.72%。 餐饮连锁化趋向将启发速冻食物需求提拔。连锁化餐饮店的一个要紧特点正在于每家连锁 店的菜肴拥有特质化、程序化与同一化的特质，看待程序化食材与半造品的需求较大。 而速冻食物企业可能根据程序化的标准向各个连锁门店供应速冻食物，肯定水平上保障 了各连锁门店菜肴口胃的同等性与程序化。基于速冻食物的相干特质，正在我国餐饮消费 场景接连克复的配景下，估计餐饮连锁化的兴盛将启发速冻食物需求提拔。

　　降本增效是企业运用速冻食物的主要来源之一。固然我国餐饮行业收入领域稳步拉长， 但与此同时人为与房租等本钱渐渐上涨也是餐饮企业面对的一个普及题目。遵循 2021 年 中国餐饮业年度讲述，正在 2021 年我国正餐类餐饮企业均匀本钱组成中，原质料本钱正在 正餐类餐饮企业的本钱占比最高，为 38%；人力本钱与房租本钱占比判袂为 22%与 9%， 位居第二和第四。而餐饮企业运用速冻食物一方面可能削减后厨面积，消重房租本钱； 另一方面可能肯定水平上消重对厨师高程序的央求，消重人为本钱，进而抬高餐饮企业 具体剩余秤谌。

　　冷链物流技艺抬高，帮力速冻食物需求增多。马上冻食物行业的筹划形式来看，为保障 速冻食物的品德与簇新水平，速冻食物的坐蓐、加工、运输直至贩卖均必要冷链配送， 这就对速冻食物企业的冷链技艺提出了肯定的央求。近几年跟着冷链技艺抬高、冷链需 求增多等成分影响，我国冷链物时髦业进入了兴盛疾车道。遵循中物联冷链委数据显示， 2014-2021 年我国冷链物流市集领域从 1500 亿元增多至 4184 亿元，年均复合增速为 15.78%。而正在这流程中，少少具有冷链技艺上风的速冻食物企业配送鸿沟受区域限度减 弱，产物配送效劳取得提拔，进而促使速冻食物正在餐饮中的需求增多。

　　速冻食物中子品类的本钱组织有所区别。分品类看，速冻食物涵盖速冻面米成品、速 冻暖锅料成品等。个中，速冻面米成品的本钱组织要紧包罗面粉、白糖、肉类等。将 速冻面米成品进一步细分，速冻面米成品要紧搜罗速冻面点、速冻水饺、速冻汤圆 等。以速冻面米成品龙头三全食物为例，正在公司的速冻面米成品的本钱组织中，面 粉、白糖、肉类、油脂等是其要紧的本钱组成。个中，正在速冻面点成品中面粉占比最 高，约为 39%；正在速冻水饺的本钱中肉类占比最高，约为 48%；正在速冻汤圆的本钱中 糯米粉的占比最高，约为 45%。而速冻暖锅料成品的本钱组织要紧包罗鱼糜、肉类 等。以速冻暖锅料成品龙头安井食物为例，正在公司产物的本钱组织中，鱼糜、肉类等 是其要紧的本钱组成。遵循安井食物招股仿单数据显示，2016 年 1-6 月公司原质料 本钱中肉类占比最高，为 43.31%；鱼糜与粉类占比判袂为 28.18%与 21.96%，占比判袂 位居第二和第三。

　　近期油料油脂、猪肉等价钱降落，眷注后续价钱走势。马上冻食物要紧原质料的价钱 走势来看，程序粉、白糖等价钱走势较为安定，动摇相对有限。而油料油脂、猪肉等 肉类价钱易受周期、进出口等成分影响，价钱动摇相对来说较大。所以，以油脂油 类、猪肉等为要紧原质料的速冻食物企业正在筹划流程中或面对原质料价钱动摇较大的 危机。2021 年下半年，油脂、大麦等大批大宗农产物价钱坚持上涨态势。近期，油料 油脂、猪价高位回落。油料油脂方面，近期国内大豆到港及压榨量预期增多，菜油库 存进一步回升，叠加国内油脂需求苏醒仍有提拔空间，估计后续油脂供应具体偏宽 松，价钱坚持惊动或惊动下行。猪价方面，春节过新进入猪肉消费淡季，猪价处于下 跌态势。跟着气象变暖，猪价平常从 4 月份希望渐渐回升。近期猪价已走出止跌回稳 的趋向，后续价钱还需集合能繁母猪去化、生猪提供等目标举行判定。

　　总结：疫情铺开后，我国餐饮消费场景接连克复，速冻食物正在餐饮端的需求迎来肯定 回补。近几年我国餐饮行业稳步兴盛，餐饮连锁化趋向日益露出，而速冻食物可能提 跨过菜速率、削减后厨面积、充分品类、降本控效等。估计正在餐饮回暖的配景下，我 国速冻食物需求有较大的提拔空间。本钱端，本年以还油料油脂价钱降落，正在油脂供 给偏松的趋向下，估计油脂油料价钱后续坚持惊动或惊动下行，企业本钱压力或有所 缓解。

　　我国预造菜需求组织以餐饮为主，零售为辅。我国预造菜的消费渠道要紧搜罗餐饮端与 零售端。遵循艾媒接洽数据显示，预造菜正在餐饮端的消费占比最大，约为 80%，正在零售 端消费占比约为 20%。

　　我国预造菜中餐饮市集占对比高。正在餐饮场景的克复下，估计预造菜需求将迎来回 补。其余，与速冻食物仿佛，预造菜可能抬跨过菜速率、削减后厨面积、充分品类等。正在企业降本增效、餐饮连锁化趋向启发预造菜兴盛的根蒂上，表卖市集继续扩 张、团餐通行等成分，亦对预造菜需求有促运用意。

　　我海表卖市集领域稳步拉长，煽动预造菜行业兴盛。跟着电商平台的胀起，2015 年以 来我海表卖市集急迅兴盛，表卖市集领域与表卖消费者用户领域均显示拉长态势。 2020 年受疫情影响，我海表卖市集领域增速放缓。2021 年跟着疫情趋于常态化，我国 表卖市集领域与表卖消费者用户领域判袂为 8117 亿元与 54416 万人，同比判袂拉长 22.13%与 29.92%。因为表卖拥有时效性的特质，表卖数目增多对餐饮企业的出菜速率 有了更高的央求。而预造菜可能俭朴餐饮企业的出菜时辰，抬高表卖配送效劳。正在疫 情一共铺开餐饮苏醒回暖，叠加表卖疾节拍的启发下，估计餐饮企业对预造菜的需求 希望增多。

　　团餐通行，拉动预造菜需求提拔。团餐是我国餐饮组织的主要类型之一，从国内餐饮 收入处境来看，团餐收入仅次于正餐收入位居第二。目前，团餐的消费群体要紧面向 学校食堂、企业食堂、坎阱食堂等。个中，学校食堂正在团餐的比例为 35.50%，占比最 高；企业食堂与坎阱食堂的占比判袂为 34.90%与 15%旁边。疫情铺开后，学校、企业 就餐场面接连怒放，团餐市集需求亦稳步拉长。2021 年，我国团餐市集领域为 1.77 万 亿元，同比拉长 15.8%。因为团餐拥有采购安放性强、时效性上等特质，而且对食物质 量和平有肯定的央求，预造菜可能肯定水平上知足团餐企业的央求，估计预造菜正在疫 后团餐市集的兴盛空间较大。

　　23 年国度一号文献初度提到预造菜相干实质。2023 年 2 月 13 日，主题、国务院 发表《合于做好 2023 年一共胀动农村强盛重心事务的偏见》。《偏见》提出提拔净 菜、主题厨房等家当程序化和榜样化秤谌，培植兴盛预造菜家当。主题一号文献中首 次提到预造菜相干实质，记号着预造菜已成为我国农村强盛的主要战术兴盛宗旨。正在 策略的撑持下，估计板块后续或拥有较大的兴盛潜力。 多地亦纷纷出台相干勉励策略，煽动预造菜行业良性健壮兴盛。为调动预造菜企业积 极性，促使预造菜行业良性健壮兴盛，广东、山东、四川、浙江等地发表了预造菜激 励策略，对预造菜研发平台开发、拘押体例构修、补帮等提出了相干原则。正在出台政 策的同时，广东等地还推出了预造菜家当定约与与预造菜咨询院，促使预造菜市集的 兴盛。

　　总结：我国预造菜市集尚处于开头兴盛阶段，行业兴盛速率较疾。从需求组织来看， 预造菜行业以餐饮端为主，零售端为辅。看待餐饮端客户而言，预造菜可能抬跨过菜 速率、削减后厨面积、充分品类等。正在疫情铺开后，餐饮、表卖、团餐等消费场景陆 续克复，估计预造菜市集需求将稳步回暖。叠加策略撑持，预造菜后续或有较大的发 展空间。

　　我国冷冻烘焙行业渠道组织。正在我国冷冻烘焙行业的贩卖渠道中，烘焙店与餐饮组织 占比相对较高。个中，烘焙店占比约 70%，商超占比约 20%，餐饮占比约 10%。

　　疫情铺开后，烘焙店、餐饮等消费场景接连克复，我国冷冻烘焙食物需求希望回暖。此 表，烘焙连锁化、“烘焙+”消费场景胀起等成分，亦将促使我国冷冻烘焙食物需求增多。

　　烘焙连锁化率提拔，启发冷冻烘焙食物需求增多。正在连锁餐饮大趋向配景下，我国烘焙 门店的连锁经过亦渐渐露出。遵循《2020 年中国烘焙门店市集讲述》，2019 年我国烘焙 门店幼型、中型与大型连锁企业品牌与旗下门店数目均显示差别水平的拉长。个中，大 型烘焙连锁门店增速最疾。看待连锁化门店而言，一个要紧特点正在于每家连锁店的烘焙 食物拥有程序化与同一化的特质，芒果体育而冷冻烘焙企业可能根据程序化的标准向各个连锁门 店供应冷冻烘焙食物，肯定水平上保障了各连锁门店食物的同等性。正在疫情一共铺开的 配景下，估计我国烘焙企业连锁化的兴盛将启发烘焙食物需求提拔。

　　“烘焙+”消费场景胀起，启发冷冻烘焙食物需求增多。为进一步抬高市集竞赛力、满 足消费者多元化需求，近几年“烘焙+”消费场景日渐胀起，“烘焙+咖啡”、“烘焙+茶 饮”组合正在市蚁合广受消费者迎接。因为冷冻烘焙食物拥有轻易、急切、多样等特质， 正在“烘焙+”消费场景愈发受消费者友好的配景下，疫情铺开后烘焙门店或将增多对冷冻 烘焙食物的采购需求，进而启发冷冻烘焙食物需求增多。

　　我国冷冻烘焙食物的本钱组织要紧包罗油料油脂、食糖、面粉等。以冷冻烘焙食物龙头 立高食物为例，正在公司的原质料本钱组织中，油脂、糖类、面粉等是其要紧的本钱组成。 遵循立高食物招股仿单，2019 年正在立高食物的原质料采购本钱中，油脂占比最高，约 为 18.2%；生果、糖类与面粉的占比判袂为 9.3%、8.5%与 8.0%。食品

　　后续原质料本钱希望惊动回调。从冷冻烘焙食物要紧原质料的价钱走势来看，程序粉、 白糖等价钱走势较为安定，油料油脂易受周期、进出口等成分影响，价钱动摇相对来说 较大。2021 年四序度，油脂等大宗农产物价钱坚持上涨态势，冷冻烘焙食物企业面对较 大的本钱压力。近期油脂高位回落，但具体来看依然处于高位秤谌。遵循市集实质处境， 估计 2023 年油脂提供将较为充溢，后续油脂价钱或处于惊动或惊动回落阶段。

　　总结：正在我国冷冻烘焙食物的需求组织中，线下烘焙店与餐饮占对比高。正在疫情铺开 后，线下烘焙店、餐饮等消费场景接连克复，估计冷冻烘焙市集的需求将苏醒回暖。 从本钱端来看，油料油脂等价钱有所降落，估计企业本钱压力或取得缓解。

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