中国当先的软件整个办理计划与办事供应商。自2006年兴办至今永远僵持“国际化”、“专业化”、“高端化”的繁荣战术。公司聚焦“金融科技”、“智能物联”和“灵巧能源”三大营业周围，依托从芯片、硬件、操作体例到利用软件的软硬件一体化产物与办理计划才华，以及涵盖需求、拓荒、测试、运维于一体的归纳办事系统，赋能金融、能源、通信、汽车、工业筑设、医疗、教授、贸易地产、家居、消费电子等行业客户，知足客户数字化升级转型的需求，帮帮客户完成价钱擢升。个中，金融科技营业首要缠绕国内金融行业国产化、数字化转型需求，为银行、保障、券商等持牌金融客户供给专业的产物办理计划及本事办事；智能物联营业创立了从端到边到云、从底层本事到上层利用的物联网办理计划全栈本事才华，面向灵巧金融、灵巧能源、灵巧都市、灵巧医疗、工业互联、灵巧教授、灵巧园区等行业周围打造“云-边-端”高效、平和、协同的办理计划；灵巧能源音讯化营业向以电力为主的能源行业客户供给数字化办理计划，蕴涵但不但限于能源物联网、电力AI、电力营销、电力音讯化及音讯平和、数据采撷与理会、电网优化、分娩搬动功课拘束、营销搬动功课拘束、归纳能源办事等领域内的产物与计划。

　　事迹短期承压，看好革新营业繁荣。2023年前三季度，公司完成收入21.62亿元,同比降落2.37%；完成归母净利润0.98亿元，同比降落18.95%；扣非归母净利润0.47亿元，同比降落34.21%。利润端降落首要系智能物联营业中的守旧本事办事营业因客户需求裁减，正在项目短期调动流程中，相应的人力本钱有所加多。同时，个别革新营业尚处于项目进入期。跟着革新营业行业落地的一贯饱动，革新营业的收入将一贯擢升。2023年上半年，公司完成营收为14.35亿元，同比裁减3.24%；归母净利润0.80亿元，同比裁减8.36%；扣非归母净利润0.30亿元，同比裁减27.91%。2023年上半年公司归纳毛利率为26.64%，同比裁减1.51pct；三费率方面，发售/拘束/研发用度率区分为3.20%/9.20%/10.74%，同比区分转化+0.33pct/+0.78pct/+0.12pct。截至2023年9月30日，公司谋划性净现金流为-2.60亿元，同比缩窄7.88%；合同欠债1.23亿元，同比裁减16.61%。

　　焦点营业稳步增进。分项营业方面。2023年上半年，金融科技营业完成收入7.86亿元，同比增进12.03%，占总营收的54.78%，毛利率为26.08%；智能物联营业完成收入4.24亿元，同比裁减22.32%，首要系智能物联营业中的守旧表包营业因客户需求裁减，营业量相应降落，占总营收的29.52%，毛利率为27.12%；灵巧能源音讯化营业完成收入1.55亿元，较上年同期增进3.45%，占总营收的10.83%，毛利率为28.76%。以上三大主贸易务中，除智能物联营业收入映现下滑表，其他两大营业收入均依旧增进趋向。

　　深度拥抱“鸿蒙+欧拉”生态，滋漫空间壮阔。10月31日，怒放原子开源基金会协同主办、华为协办的“电鸿物联操作体例宣告会”正在京举办，会上推出了国内首个电力物联操作体例（电力鸿蒙OS）一款面向电力行业角落筹算场景、物联终端嵌入式场景的开源操作体例。公司的团结最早可能追溯到2016年，深度到场和见证了电网本事革新的所有流程创新。仰仗正在OpenHarmony数字底座的深奥本事积攒和对电网周围的深入剖释，自2022年起，公司主动摸索实行基于OpenHarmony的电网本事倾向，实践到场并深度维持了电鸿物联操作体例的研发，并严紧联合电鸿物联操作体例的打算理念，已率先自决研发推出了基于电鸿物联操作体例的灵巧台区全景监控体例、输电线途全景监控体例等多个计划，实时结婚电力行业对自决可控智能物联的安排需求。另表，公司是怒放原子开源基金会黄金赈济人、OpenHarmony项目A类赈济人、OpenHarmony项目群七家初始成员单元之一、OpenHarmony项目群职责委员会成员、openEuler项目群黄金赈济人、openEuler社区要紧功劳者、国际开源构造Linaro 96Boards焦点会员，与金融、通信、电力、互联网、地产等行业头部重量级团结伙伴变成严紧的战术团结伙伴闭连。咱们以为，公司深度到场“鸿蒙+欧拉”生态筑筑，希望从华为滋长机缘中充足获益。

　　鼎力饱励革新营业，暴露新增进主力。公司鼎力繁荣以产物研发为焦点的自决革新营业，确定了多个本事当先、对行业繁荣起焦点感化的产物和办理计划，贸易落地初见功能，个中，拥有代表性的有：1）OpenHarmony体例平台研发及家当化办理计划和产物系列。目前已推出7款面向行业的基于OpenHarmony的软件刊行版操作体例HiHopeOS并落地商用，并累计完毕14款芯片适配，陆续打造OpenHarmony软硬一体化通用本事与办事平台。2）openEuler体例平台研发及家当化办理计划与系列化产物，公司推出了基于openEuler研发面向角落、云场景的办事器操作体例HopeStage，一经正在金融保障、能源电力、智能交通等周围完成落地，供给世界产化底子软件栈。2023年上半年已与多家主流的办事器厂商、行业标杆客户展开团结，并完成发售。3）AI中枢平台研发及家当化办理计划。2023年上半年，公司宣告了《润和软件人为智能（AI）战术白皮书》创新，重心提出了公司人为智能1+6+N繁荣战术：即1个AI中枢平台办事，6个笔直周围智能化办事遮盖电力、医疗、筑设、金融办事、金融测试、拓荒能效，N个直击客户痛点创新、紧贴客户需求的智能化办理计划。2023年7月，公司正式宣告AI中枢平台（AIRUNS）1.0公测版本，AIRUNS是一个以数据为焦点的革新平台，旨正在供给高效的模子拓荒和迭代才华。目前，AIRUNS已进入贸易利用，公司通过AIRUNS为国内某大型贸易归纳体迅速拓荒并交付了一套智能垃圾整理平台。依照公司2023年半年报，革新营业2023年半年度已完成发售收入约1.73亿元，占贸易收入总额比重为12.02%。跟着革新营业一贯繁荣，公司标的正在异日几年内，革新营业范围将大幅擢升，成为新一轮增进周期的主力创新，革新营业收入占比也将大幅擢升。

　　人为智能多点吐花，劳绩足够。11月13日，公司宣告了人为智能的五项庞大发扬。1）AI中枢平台AIRUNS迎来新效用升级，巩固了AI标注、模子编排、尝试仿线）基于公司自决研发大模子本事的ChatResearch研报阅读帮手产物宣告，产物应用公司自决研发的研报解析算法，对研报实行逐行、逐图、逐表的特质化解析，并应用金融行业的专业语料实行题目与希图的映照，变成检索特质要求，使得研报中提取的实质高度符适用户希图，再使用大模子的归结才华实行总结并变成题目标解答；3）基于公司自决研发大模子本事的金融APP测试帮手产物宣告。公司基于金融测试的行业布景和数据阅历，针对金融测试场景中的人为测试繁琐、职责量大等题目，修筑APP测试帮手，也许明显低浸人为操作本钱，擢升金融测试职责恶果；4）宣告润和软件变电站AI智能理会主机，该产物可针对现场算力、算法管控和迭代的诉求，声援多职责、多算法的灵便安排抵达硬件资源高使用率；5）宣告润和软件4S店迎客机械人AIRobot。产物联合了导购、平和监控和音讯办事效用，也许协帮伴计完毕款待顾客、供给饮品，先容车型音讯、领导观察、准时寻视等功课，缔造更具吸引力的购车情况。咱们以为，公司使用本身正在金融、电力等周围的结壮底子和行业阅历，希望推出更多逢迎下业客户需求的人为智能产物或模组。

　　（1）金融科技营业：咱们以为，金融科技营业是公司占比最大的营业，公司紧抓国内金融行业国产化、数字化转型需求，同时陆续睁开大客户战术，主动斥地海表商场和表资银行客户。咱们估计该个别营业希望依旧较迅速率增进创新，2023-2025年收入增速区分为20%/25%/27%。

　　（2）智能物联营业：咱们以为，2023年因为守旧本事办事营业客户需求裁减、革新营业刚才起步等身分叠加，智能物联营业增速相对较慢。公司缠绕OpenHarmony、openEuler鼎力繁荣革新营业，咱们估计2024年跟着革新营业行业落地的一贯饱动，该个别营业希望受革新营业动员而迅速增进，2023-2025年收入增速区分为10%/30%/40%。

　　（3）灵巧能源音讯化：咱们以为，灵巧能源音讯化希望延续2023年上半年的增进态势，异日三年增速较为巩固，估计2023-2025年收入增速区分为5%/10%/10%。

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